에스티팜 (237690)의 신규 고객 수주 기대

에스티팜 (237690)의 신규 고객 수주 기대

에스티팜 (237690)의 신규 고객 수주 기대
 
1. 동사 분석
에스티팜은 주로 CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization) 서비스를 제공하는 회사로, 주요 제품은 올리고뉴클레오타이드와 저분자화합물 등이다. 최근에는 미토콘드리아결핍증 신약 원료의약품 매출이 증가하며 주목받고 있다.

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2. 투자의견과 목표주가 상향 이유
에스티팜의 투자의견은 매수로, 목표주가는 12만원으로 상향 조정되었다. 이는 기존과 동일한 DCF 방식을 사용하였으며, WACC 8.7%, 영구성장률 3%를 적용하였다. 또한, 올리고뉴클레오타이드 CDMO 성장률을 기존 20%에서 25%로 변경하였다. 이는 미국 생물보안법 법안 통과 가능성이 높아졌기 때문이며, 중국 기업과의 계약 종료 가능성으로 인해 고객사가 새로운 CDMO 기업을 찾을 것으로 예상되기 때문이다.

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3. 올리고뉴클레오타이드 CDMO 매출 전망
에스티팜은 연간 올리고뉴클레오타이드 CDMO 매출을 2,176억원으로 예상하고 있다. 이는 골수형성이상증후군 치료제 신약 승인 가능성과 고지혈증 치료제의 추가 수주 가능성 등에 기반한다. 최근에는 고지혈증 치료제 렉비오의 매출이 상당한 성장을 보이며, 이로 인해 에스티팜의 CDMO 매출도 증가할 것으로 전망된다.

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4. 1Q24 실적 리뷰
에스티팜의 1Q24 실적은 매출액이 전년동기 대비 2.1% 증가하였으나, 영업이익은 48.8% 감소하였다. 이는 임상 중단으로 인한 수익 감소와 연결 적자 등이 영향을 미쳤다. 하지만, 환율 상승의 영향으로 당기순이익은 어느 정도 유지되었다.

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5. 전망과 투자 전략
에스티팜의 장기적인 전망은 긍정적이다. 고객사의 매출 증가와 상업화가 기업의 실적을 향상시킬 것으로 기대되며, 생물보안법 법안 통과 가능성도 높아져 시장 상황이 우호적이다. 따라서, 투자자는 에스티팜의 성장 가능성을 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 바람직하다.

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에스티팜은 미래에 대한 긍정적인 전망을 가지고 있으며, 투자자들에게 매력적인 투자 대상으로 보인다. 하지만, 시장 변동성과 업종 특성을 고려하여 신중한 투자가 필요하다. 이에 대한 더 자세한 분석과 투자 전략은 개별 투자자의 리스크 허용 수준과 목표 수익률에 따라 달라질 수 있다. 따라서, 투자 전에는 충분한 조사와 검토가 필요하다.
 
 
 
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