모건스탠리 : AMD 엔비디아 이것보다 브로드컴 더 매력적이다
AMD의 AI 사업에 대한 현재와 미래 전망
AMD는 미국의 반도체 설계업체로서 CPU(중앙처리장치)와 GPU(그래픽처리장치) 시장에서 인텔과 엔비디아와의 경쟁 속에서 성장해 왔습니다. 특히 최근 몇 년간 AI(인공지능) 분야에서의 진출과 성과를 통해 투자자들의 큰 관심을 받고 있습니다. 그러나 최근 몇 차례의 리포트에서는 AMD에 대한 시장의 과도한 기대가 문제라는 지적이 제기되고 있습니다.
AMD의 현재 상황과 시장 평가
AMD는 최근 몇 년간 AI 칩 시장에서 점차적인 성장을 보이고 있습니다. 특히 엔비디아의 독점을 깨기 위해 MI300을 출시하며 시장에 큰 반향을 일으켰습니다. 그럼에도 불구하고 AMD에 대한 시장의 기대는 너무 낙관적이라는 의견이 나오고 있습니다. 최근 모건스탠리의 애널리스트는 AMD에 대한 투자의견을 '비중확대'에서 '비중유지'로 하향 조정했습니다. 이는 AMD의 성장 잠재력은 높지만, 현재 주가가 과도하게 프리미엄 가치평가를 받고 있다는 것을 반영한 결정입니다.
AMD의 주가는 지난 해에 130% 이상 상승하였으며, 올해 들어서도 추가적인 상승을 보이고 있습니다. 그러나 이로 인해 시장은 AMD의 성장 가능성을 너무 과대 평가하고 있는 것으로 보입니다. 조셉 무어는 AMD의 AI 사업이 지금보다 더 높은 기대치를 충족하기에는 여전히 오랜 시간이 필요하다고 강조하며, 현재의 시장 기대치는 과도하게 설정되어 있다고 지적했습니다.
AMD vs 엔비디아와 브로드컴의 비교
엔비디아와 브로드컴은 AMD와는 다르게 현재 시장에서 더 높은 평가를 받고 있습니다. 엔비디아는 AI 반도체 시장에서 지배적인 위치를 유지하고 있으며, 브로드컴은 네트워킹 기술 분야에서 강력한 성과를 보여주고 있습니다. 특히 엔비디아는 블랙웰과 루빈과 같은 차세대 칩을 개발하며 기술적인 리더십을 유지하고 있습니다.
조셉 무어는 엔비디아와 브로드컴이 AMD보다 더욱 공격적인 가격 책정과 실행 속도를 강화하고 있다고 평가했습니다. 또한, 브로드컴은 현재 저평가 상태에 있어 투자자들에게 더 큰 매력을 제공할 수 있는 상태라고 분석했습니다. 엔비디아와 브로드컴은 AMD가 추격하기 어려운 기술적 우위를 점하고 있으며, 시장에서의 경쟁에서도 뛰어난 성과를 보여주고 있습니다.
AMD의 향후 전망과 결론
AMD는 여전히 성장 가능성이 큰 기업이지만, 투자자들의 너무 높은 기대가 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. AI 사업에서의 확장과 더불어 AMD가 새로운 솔루션을 도입하고 생태계를 구축하는 데는 시간이 필요하다는 점을 고려할 필요가 있습니다. 엔비디아와 브로드컴은 현재 시장에서 더욱 안정적인 성장과 기술적 우위를 바탕으로 더 큰 투자 매력을 제공할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 AMD 외에도 다양한 옵션을 고려하며 포트폴리오를 다각화하는 것이 중요합니다.
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